加元

加拿大央行10月议息会议临近，市场关注其是否延续降息节奏。加元对美元汇率对政策信号高度敏感，同时原油价格波动通过贸易条件渠道传导，使加元成为美元指数之外联动油价的代表性商品货币。在美联储10月议息会议前，美加利差变化是美元兑加元走势的核心变量之一。

近期国际原油价格承压回落，美元指数在降息路径预期反复中保持韧性，加元、澳元等商品货币遭遇双重压制。油价下行虽缓解整体通胀，但核心通胀黏性仍存，市场需重估能源价格向通胀预期和央行政策路径的传导时滞。

加拿大央行将基准利率下调至2.5%，为2025年3月以来首次降息。就业疲软触发政策转向，美加利差走阔压制加元，美元指数被动获得支撑，而黄金则在美元强势与降息预期之间维持高位波动。

美加贸易战升级，美国对加拿大200亿美元商品加征50%关税，加元承压。美元兑加元自三个月低点反弹至1.3845附近，油价下跌与关税威胁形成双重利空，但美元财政担忧限制上行空间。