陡峭化

美联储9月降息落地后，市场焦点从降息本身转向降息路径与经济软着陆预期的博弈。长端美债收益率受财政供给与通胀黏性支撑，短端随降息预期下行，收益率曲线陡峭化成为核心宏观叙事，并通过利差与风险偏好渠道传导至美元、黄金和原油。

美联储9月降息落地后，市场焦点转向降息路径与经济软着陆的博弈。长端受财政供给与通胀黏性支撑，短端随降息预期下行，收益率曲线陡峭化成为核心叙事，并通过利差与风险偏好渠道传导至美元、黄金和原油。