金价

国际金价在触及4696美元高点后回落，陷入宽幅震荡。油价冲击强化通胀与加息预期，而美债突破40万亿美元引发信用担忧，多空力量交织下，金价在油-率-汇-债联动中重新定价。

国际金价跌破4400美元关口，美联储鹰派加息预期与地缘油价上涨形成双重压制，短期金价或继续回调，但长期支撑逻辑依然坚实。

8月31日国际金价跌破4400美元关口，美联储主席沃什放鹰推升加息预期、美元走强，叠加美伊冲突推升油价加剧通胀担忧，黄金在利率与避险之间承压。

世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金289吨，同比增62%。在ETF流出、金饰需求下滑的背景下，央行购金成为金价的核心支撑，也折射出全球储备体系“去美元化”的深层趋势。

世界黄金协会数据显示，全球央行二季度净购金289吨，同比增62%，中国央行连续21个月增持。央行“去美元化”配置为金价提供结构性支撑，但高金价下金饰需求承压，量价背离明显。