避险溢价

2026年9月中旬，国际金价与油价走势明显分化，传统避险资产与周期商品的联动关系被打破。本文从实际利率、美元指数与地缘风险溢价三条传导路径，分析分化逻辑及后续观察要点。

2026年9月中旬，国际金价在避险需求与实际利率预期回落支撑下维持强势，国际油价却因需求端担忧承压，传统避险资产与周期商品的联动关系被打破。