资产联动

世界黄金协会最新数据显示，7月全球央行净购金约20吨环比回升，8月黄金ETF连续第三个月净流入。央行购金与ETF资金回流构成需求端两大支柱，但高金价抑制金饰消费。本文从实际利率与美元联动角度，分析黄金定价逻辑的边际变化与后续观察重点。

世界黄金协会最新数据显示，2026年7月全球央行净购金约20吨，8月黄金ETF连续第三个月净流入。央行购金与ETF资金回流构成需求端两大支柱，但高金价对金饰消费形成抑制。本文梳理事件脉络与资产联动逻辑。