贵金属分化

黄金高位背景下，白银和铂金因工业属性呈现补涨与滞涨分化。金银比成为观察相对估值的关键指标，但美元与实际利率仍主导板块联动风险。

黄金高位背景下，贵金属板块内部出现结构性分化。白银、铂金因兼具金融与工业属性，常呈现补涨或滞涨。本文梳理金银比、工业需求与实物供需脉络，并提示美元与实际利率的联动风险。