美债收益率

美联储9月议息临近，加息预期周内先升后降，金价剧烈波动。本文聚焦美债实际利率与美元联动如何压制金价，同时分析财政赤字、去美元化与央行购金等结构性力量为何仍提供底部支撑。

9月议息临近，加息预期周内先升后降，金价剧烈波动。美债实际利率与美元联动抬升无息资产机会成本，压制金价；但财政赤字、去美元化与央行购金等结构性力量仍提供底部支撑。

10年期美债收益率逼近5%关键点位，美元、黄金、原油的定价联动正面临重估。本文分析其背后的影响因素、市场含义及后续观察要点。

8月非农超预期后，10年期美债收益率一度触及4.82%，5%关口近在咫尺。强美元与高利率施压黄金，地缘冲突推升油价，全球长端收益率集体走高，资产联动逻辑面临重估。