地缘风险溢价

黄金与原油比价近期受到地缘风险溢价与需求预期分化的双重影响。本文从驱动因素差异出发，梳理金油比走阔的市场含义与后续观察点。

金油比是观察避险情绪与经济周期位置的重要参考。当前中东地缘风险为原油提供溢价，而需求前景不确定性压制油价；黄金在利率高企下仍显韧性。两者驱动因素不完全重叠，需从比价中寻找结构性信号。