作者：财经编辑

霍尔木兹海峡油轮遇袭推升油价，美联储9月加息概率上升，黄金在避险与利率拉锯中震荡。本文拆解黄金、美元、原油与利率的传导链条，并聚焦非农与CPI关键窗口。

霍尔木兹海峡油轮遇袭推高油价，美联储9月加息概率升至66%以上，黄金在避险与利率拉锯中震荡。非农数据成为关键变量，强于预期或施压金价至4290美元，数据偏软则有望反弹至4700美元。

美债与日债收益率同步走高，全球无风险利率中枢上移，股市、债券与黄金定价逻辑生变，短久期与多资产分散成为应对关键。

美债与日债收益率同步冲高，全球利率中枢正在经历一场由通胀、财政与货币政策共同驱动的重估。本文从利率中枢视角，解析其对股市、债市与黄金的联动影响，并提示资产配置转向短久期与多资产分散的必要性。